Informe de mercados

Semana con pocos movimientos bursátiles y por primera vez Europa lo hace mejor que USA. Mientras el STOXX 50 sube un 0,49% la bolsa americana, concretamente el S&P, se deja un 1,24%.

Esta semana tenemos reunión de la FED. El mercado espera que suban los tipos 25 bp situándose en el 1,75%. Hay que indicar que el mercado descuenta tres subidas en las 2018 y dos subidas más en el 2019. Lo más destacado de la reunión será el tono que muestre Powell en su discurso. La comunicación se hará pública el miércoles a las 19.00h.

Por el lado europeo conoceremos el martes el índice ZEW alemán y el jueves tendrá lugar la reunión del Banco Central Europeo en el que no se esperan novedades.

Este domingo se han celebrado elecciones presidenciales en Rusia. Victoria aplastante de Putin con más del 70% de votos dentro de un clima de marcada hostilidad con U.K.

U.K. y la Unión Europea alcanzan un acuerdo para la transición post Brexit que durara hasta finales del 2020.

La comercialización de ETF y la posibilidad de realizar traspasos sin coste fiscal más cerca. Allfunds Bank, la principal plataforma de contratación en España y de la que CoreCapital es distribuidor anuncia su puesta en marcha.

La rentabilidad del bono alemán desciende 20bp en menos de un mes. El 5 años alemán vuelve a estar en negativo. Las primas de riesgo de los periféricos vuelven a disminuir.

La rentabilidad del Tesoro disminuye 10bp. Esta semana se espera la primera subida de tipos de interés de la FED del 2018.

Por la parte de Asia, Japón sigue con los tipos en negativo para casi toda la curva hasta el 10 años, que se sitúa en 0,04%.

Semana con subidas generalizadas en todos los mercados europeos tras las caídas de inicio de mes. El índice que más sube es España.

Europa ha tenido un mejor comportamiento que EE.UU. esta semana.

Las bolsas europeas de los países nórdicos, Rusia y emergentes cierran la semana en negativo.

Por el lado de USA, ligeras bajadas durante la semana, donde el Nasdaq y el S&P acumulan subidas de un 2,87% y un 1,41 % respectivamente en lo que va de mes. Sectorialmente, la tecnología sigue siendo el sector que más empuja a su índice.

Asia termina la semana con subidas, excepto China que se deja un 1,28%.

Por parte de Latinoamérica la semana termina sin movimiento.

Semana mixta para los sectores europeos, donde insurance, Autos, basic resources y Utilities terminan en positivo con subidas entorno al 1%.

Por el lado contrario, los sectores que más han sufrido en la semana han sido chemicals y telecos, dejándose un 2% y un 1% respectivamente.

En el año, sigue ganando la tecnología con subidas de más de un 3,8%. Por el lado contrario, las telecos siguen con un underperformance del 6%.

Semana mixta también para los sectores americanos, donde solo utilities, real state, y autos acaban la semana en positivo. Por el otro lado, los sectores que más han sufrido han sido los financieros y consumo básico.

Durante el año, el retail, tecnología y semiconductores son los que mejor lo han hecho, con subidas de 16%, 8,5% y 12,34% respectivamente.

Durante la semana, el Euro ha continuado perdido algo de fortaleza frente USD donde pierde un -0,14% durante la semana. Destacar también la subida del rublo frente al Euro, que se aprecia un 1,39% en la semana.

El desempleo a nivel global sigue reduciéndose ya con datos definitivos de 2017, aunque ya por parte de EEUU están tocando la tasa de paro residual con un 4,35%. Por otro lado, Europa y principalmente España, continúan con las previsiones del desempleo a la baja y se espera que llegue a menos del 14% de parados a finales de 2019 para España y un 7% en Europa en su conjunto.

El IPC continúa con su tendencia alcista en la mayoría de los países desarrollados, aunque en el caso Español, se viene de una inflación negativa, pero gracias a la mejora de la economía y al aumento de la inflación real, el año 2017 terminó con una subida en los precios de 2,03%.

El PIB en toda la zona Euro sigue con crecimientos positivos, con subidas de un 2,21% a nivel general, destacando España que sigue creciendo a ritmo de un 3% anual. Por otro lado, EE.UU. continúa creciendo a tasas de un 2,3%.

Los flujos de capital en la renta fija durante la semana se han mantenido bastante estables, a excepción del treasury, que pierde casi un 1% de capital, en favor del crédito europeo.

Durante el año, sigue las entradas de dinero en flotantes por las posibles subidas de tipo de interés.

Los flujos de capital en renta variable siguen teniendo como destino países asiáticos, en esta última semana Japón, donde aumenta los flujos en un 1,5%.

Por el lado contrario, China sigue acentuando las salidas de capital con una pérdida acumulada durante el año de casi un 22%, acabando la semana casi plano.