Informe de Mercado
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El crecimiento mundial está empezando a desacelerarse, según confirman datos de organismos oficiales como en Banco Mundial o el BCE. En esta situación, hay que tener mucho cuidado con las decisiones de la FED, ya que esta desaceleración podría convertirla en una crisis.
La primera ministra británica, Theresa May, ha renunciado al consenso con otros partidos de presentar en el Parlamento su plan B del Brexit, el cual incluiría un acuerdo bilateral con Irlanda que garantice “las fronteras abiertas entre las islas”.
Hoy se ha publicado un estudio del profesor en economía Miguel Ángel García Díaz, donde se trata de mostrar una imagen real de la situación de la Seguridad Social en España y que, efectivamente, el sistema de pensiones es muy generoso. España ocupa el 4º lugar dentro de la Unión Europea donde mejor sistema de pensiones hay.
La autoridad francesa de protección de datos ha anunciado una multa de 50 millones de euros a Google por no haber informado claramente a sus usuarios sobre el uso de sus datos personales, ya que esta información no aparece de forma accesible y está dividida en varios documentos distintos.
Renta Fija: Gobierno
Semana de pequeños repuntes en las rentabilidades de la deuda pública core europea que mejora 3pb. el 10 años. España reduce la pendiente bajando el 10 años al 1,35%.
Italia sigue mejorando su prima de riesgo, dejándola en 247 puntos.
La curva de tipos USA ha cogido algo de pendiente durante la semana, dejando el 10 años al 2,78%.
Por la parte de Asia, Japón consigue mantener el 10 años en positivo.
Renta Variable
EUROPA
Semana positiva para todos los índices europeos, donde en su conjunto se revalorizan más de un 2,25%. Reino Unido se descuelga de las fuertes subidas, debido a la falta de acuerdo alcanzado en el parlamento inglés.
En el año, todas las bolsas han empezado con signo positivo destacando Italia, con subidas por encima del 7,50%, por mejorar las relaciones con Europa sobre los presupuestos para 2019.
RESTO DE BOLSAS
Semana muy positiva para los índices americanos, donde las pequeñas compañías y las industriales son las que mejor resultado sacan, subiendo un 3,92% y un 3,86% respectivamente.
Los países periféricos europeos suben también, destacando la subida de casi un 5% de Rusia, lo que supone más de un 9,50% en al año.
Asia acaba la semana con un comportamiento generalmente positivo, con Japón y Australia subiendo, y sólo India se queda algo más rezagada, subiendo apenas un 0,40%.
MATERIAS PRIMAS
Semana mixta para las materias primas, donde destaca una semana más la revalorización del petróleo, con subidas entorno al 7% de media. Por el lado contrario, el hierro sufre casi un 5% de caídas, debido a la contracción de la actividad económica en su conjunto.
En el año todas las MMPP están en positivo, con fuertes subidas en el petróleo, con un 17% de media.
Divisas
Semana con movimiento del Euro frente a diferentes cruces, destacando el Peso mexicano, donde el Euro pierde más de un 2%de fuerza, junto al Peso chileno. En cuanto al dólar, el euro pierde algo de fuerza.
El cambio Euro / Dólar se sitúa en 1,1364$.
Datos Macroeconómicos
El desempleo a nivel global sigue reduciéndose aunque EEUU está tocando niveles difíciles de mejorar con la tasa de paro residual en un 3,70%. Por otro lado, Europa y principalmente España, continúan con las previsiones del desempleo a la baja y se espera que llegue a menos del 14% de parados a finales de 2019 para España, y un 7% en Europa en su conjunto.
El IPC continúa con su tendencia alcista, en la mayoría de los países desarrollados, estando en Europa cerca del nivel del 2%, objetivo del BCE.
El PIB en toda la zona Euro sigue con crecimientos positivos, con subidas hasta el 2,40% a nivel general, destacando España que sigue creciendo a ritmo de un 2,50% anual. Por otro lado, EEUU continúa con su tendencia de crecimiento a tasas de un 2,90%. Las últimas previsiones disminuyen un poco los niveles esperados para 2019 y 2020.
Evolución PMI Manufacturero
El índice de compras manufacturadas francés (PMI) mide el nivel de actividad de los gerentes de compra en el sector manufacturero.
Cualquier lectura por encima de 50 indica expansión, mientras que una lectura por debajo de 50 indica contracción. Da una indicación acerca de la salud del sector manufacturero y del crecimiento de la producción.
A nivel global, todos los datos muestran una producción fuerte, a excepción de Italia que por los riesgos políticos muestra en noviembre una reducción de los pedidos.
Flujos de ETF
Los flujos de capital en la renta fija durante la semana han sido bastante planos, con salidas desde gobiernos hacia activos con algo más de riesgo como el crédito emergente.
Durante el inicio de año, flotantes y el crédito europeo pierden algo de capital a favor del crédito emergente principalmente, seguido de gobiernos USA.
Los flujos de capital en renta variable durante la semana han sido positivos, destacando la captación del 3% de China.
Durante el año, Japón y los países emergentes son nuevamente los que más capital captan, seguido del mercado americano.
Estrategias de Inversión
Durante el mes, todas las estrategias están en positivo subiendo un 5% de media. Las estrategias que mejor han comenzado el mes y el año son la estrategia Value y la estrategia de Size, con subidas de un 6,5% de media en todas las zonas geográficas.
Por el lado contrario, la estrategia de Min. Volatility es la que peor resultado consigue, mientras que el año pasado fue la que mejores resultados consiguió.
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