Informe de Mercado
Noticias/Comentarios
La semana decisiva para el Brexit comienza con una nueva jornada histórica: un golpe constitucional que cambia la forma en la que ha funcionado la Cámara de los Comunes desde hace un siglo, permitiendo a cualquier diputado poder fijar los temas que se discuten en el orden del día del parlamento.
La plataforma estadounidense de servicios de transporte Uber Technologies ha llegado a un acuerdo para la adquisición de Careem, su principal competidor en Oriente Próximo, mediante el pago de 3.100 millones de dólares (2.740 millones de euros), incluyendo 1.700 millones de dólares (1.500 millones de euros) en deuda convertible y otros 1.400 millones de dólares en efectivo.
La confianza empresarial subió en marzo en Alemania, tras la mejora de la situación actual y de las expectativas para los próximos seis meses y es la primera subida después de seis caídas consecutivas, dejando el índice IFO en 99,7 puntos.
La empresa Italiana Nexi de servicios de pago, tiene pensado salir a bolsa de Milán con una valoración entre 5000M-6000M a través de la OPV que sitúa el precio alrededor de 8,5 y 10,35 Euros. Las nuevas acciones son el resultado de una ampliación de capital valorada en más de 700 millones de Euros. El dinero captado irá destinado al desapalancamiento financiero de la compañía.
Renta Fija: Gobierno
Semana positiva para la renta fija, donde la deuda core ve reducida la TIR a 10 años, dejándola por debajo de 0%. Por el lado de los países periféricos, España y Francia sufren un aplanamiento de toda la curva.
Italia baja el tipo a 10 años en 0,05% dejándolo en 2,45%.
La curva de tipos USA ha vuelto a aplanarse durante la semana, dejando el 10 años en 2,40%, muy lejos del 2,80% que vimos a principio de año pasado.
Por la parte de Asia, Japón sigue prácticamente manteniendo la curva de tipos plana.
Renta Variable
EUROPA
Semana negativa para los índices europeos, donde en su conjunto bajan alrededor de un 2,50% de media. Los países que peor resultado sacan, son Alemania y Francia por sus malos datos de PMI.
En el año, todas las bolsas siguen con signo positivo, destacando Francia e Italia con subidas del 11,40% y 15,03%, respectivamente.
RESTO DE BOLSAS
Semana negativa para los índices americanos, justificadas en el discurso del presidente Jerome Powel y las decisiones de la FED.
Por la parte de Europa, tanto emergentes como Rusia suben, bajando Noruega y Finlandia.
Asia acaba la semana con un comportamiento positivo, siendo Japón el mercado que mejor se comporta.
MATERIAS PRIMAS
Semana mixta para la mayoría de las MMPP, donde los más beneficiados son el petróleo y el cereal. Por el lado contrario, el cobre se deja un -2,32% durante la semana.
En el año, la mayoría de las MMPP tienen fuertes subidas, destacando el petróleo y el hierro. Por el lado contrario, el cereal acumula más de un 7% de caídas.
Divisas
Semana mixta para los principales cruces de la divisa europea, donde la principal revalorización es contra el paso argentino, que sigue con los problemas de inflación.
El cambio Euro / Dólar se sitúa en 1,1325$, después de la comparecencia del BCE la semana pasada.
Datos Macroeconómicos
El desempleo a nivel global sigue reduciéndose aunque EEUU está tocando niveles difíciles de mejorar con la tasa de paro residual en un 3,70%. Por otro lado, Europa y principalmente España, continúan con las previsiones del desempleo a la baja y se espera que llegue a menos del 14% de parados a finales de 2019 para España, y un 7% en Europa en su conjunto.
El IPC sufre unas revisiones a la baja, después de que las economías desarrolladas sufrieran una reducción de la actividad económica. Estas revisiones son a la baja, destacando Francia y España.
El PIB en toda la zona Euro sigue con crecimientos positivos, con subidas hasta el 2,40% a nivel general, destacando España que sigue creciendo a ritmo de un 2,25% anual ya que se reviso a la baja a principios de año. Por otro lado, EEUU continúa con su tendencia de crecimiento a tasas de un 2,90%. Las últimas previsiones disminuyen un poco los niveles esperados para 2019 y 2020.
Evolución PMI Manufacturero
El índice de compras manufacturadas francés (PMI) mide el nivel de actividad de los gerentes de compra en el sector manufacturero.
Cualquier lectura por encima de 50 indica expansión, mientras que una lectura por debajo de 50 indica contracción. Da una indicación acerca de la salud del sector manufacturero y del crecimiento de la producción.
A nivel global, todos los datos muestran una producción fuerte, aunque los últimos meses se puede ver una reducción de la actividad, como muestran los datos de la Eurozona.
Flujos de ETF
Los flujos de capital en la renta fija durante la semana han sido bastante planos, con ligeras subidas en activos con algo riesgo como crédito USA.
Durante el inicio de año, flotantes pierde algo de capital a favor del crédito emergente principalmente, seguido de crédito USA.
Los flujos de capital en renta variable durante la semana han sido negativos para casi todas las regiones, excepto para Japón.
Durante el año los países emergentes son los que más capital captan, alrededor de un 17,50%.
Estrategias de Inversión
Durante el mes, las estrategias por lo general siguen un comportamiento mixto para casi todas las zonas geográficas. En Europa, las estrategias de Value y Momentum consiguen terminar la semana con signo positivo. Estas mismas estrategias funcionan para USA y el resto del mundo. El mercado esta tendiendo a coger un sesgo mas conservador y empresas mas consolidadas.
En el año, todas las estrategias están en positivo, donde la que mejor ha funcionado ha sido apostar por las pequeñas compañías tanto a nivel europeo como americano.
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