Carteras Gestionadas Noviembre

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Las carteras durante el mes han tenido un comportamiento positivo en absoluto, pero frente al índice se han quedado algo atrás.

Por la parte de renta fija, todos los fondos han acabado en positivo, donde a nivel global los fondos con mas duración en la cartera son los que mejores resultados han obtenido durante el mes, como el Jupiter Dynamic Bond o el JP Morgan Global Bond Opportunities.

Por la parte de renta variable, los fondos también acaban en positivo, con fuertes subidas en la parte de Europa, y sobre todo aquellos que tienen exposición a la parte value europeo, como puede ser el Invesco PanEuropean, que sube mas de un 17% en el mes.

Durante el mes se ha reducido la exposición a la parte de gobiernos periféricos que se ha ido comprando durante el año y se ha aumentado la exposición a las small cap Europeas, a través de un fondo que invierte en small y mid cap en Francia.

Ficha mensual Noviembre 2020

Carteras Gestionadas Octubre

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Por la parte de renta fija, todos los fondos han acabado ligeramente positivo, destacando las subidas en la parte de gobiernos. Se quedan un poco más atrás los fondos de crédito y HY.

Por la parte de renta variable, los fondos acaban en negativo, con fuertes caídas en la parte Europea, como el Invesco Paneuropean o el Threadneedle European Select.

Las carteras durante el mes han tenido un comportamiento negativo en absoluto, pero en comparación con los mercados y los índices han tenido un muy buen comportamiento, gracias a la parte mas conservadora de renta fija.

Durante el mes no se han realizado cambios en los perfiles, pero con el ojo puesto en bajar exposición a gobiernos por las subidas que han tenido los bonos poniendo los 10 años cercanos a 0%.

Ficha mensual Octubre 2020

Carteras Gestionadas Septiembre

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• Por la parte de renta fija, la mayoría de los fondos acaban en positivo, con subidas principalmente de la deuda de
gobiernos periférica. La parte de crédito euro corto plazo es la que mas ha sufrido durante el mes, haciendo que los
fondos de esta temática caigan alrededor de un 1% de media.
• Por la parte de renta variable, los fondos terminan con un comportamiento mixto, subiendo la parte de Europa y
bajando en USA, diferencia que hemos visto pocas veces durante lo que va de año.
• Las carteras durante el mes han tenido un comportamiento positivo tanto en absoluto como en relativo, ya que se
ha generado rentabilidad positiva durante el mes, y además se ha generado alfa frente al benchmark de cada perfil.
Esto se debe principalmente a los fondos alternativos que han tenido un buen comportamiento, destacando de
nuevo en fondo de BlackRock Euorpean Absolute Return.
• Durante el mes solo se ha realizado un cambio en el perfil dinámico, ya que era el único perfil que tenia exposición
a eventos corporativos, y desde gestión, con todo el tema de la pandemia, pensamos que se van a ralentizar estas
operaciones, por lo que cambiamos el fondo de Candriam Risk Arbitrage por un fondo de gobiernos total return de
Franklin Templeton. Esta posición es más táctica que estratégica.

Ficha mensual Septiembre 2020