Carteras Gestionadas marzo

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•Mes positivo para todos los perfiles, que vuelven a terminar con subidas, ayudados
  tanto por la renta variable como por la renta fija, ya que la duración se vuelve a premiar
  durante este mes, ya que los plazos medios y largos corrigen partes de las caídas que han tenido
  durante los primeros meses del año.
•La renta fija termina el mes con signo positivo, donde todos los fondos de renta fija
 acaban en positivo, desacatando la subida del Schroder Int. Euro Gov., que recupera
 durante el mes +1,31, lo que ayuda a recuperar las caídas que ha tenido durante lo que
 va de año. También el fondo de Lazard Credit Opp. Que consigue una revalorización por
 encima del 1% por apostar por duraciones mas largas desde principio de año.
•En la parte de renta variable, la mayoría de los fondos terminan con signo positivo excepción
 del fondo de consumo Morgan Stanley Global Brands, que acaba con una caída del -0,25%,
 mientras que, por el lado contrario, el fondo Brandes European Value acaba por encima del 6%,
 con su índice de referencia acabando por encima del 4%. También destacar el Independance et Expansion,
 que vuelve a hacer un mes muy bueno con subidas por encima del 5,70%.
•Por el lado de los alternativos, todos acaban en positivo, destacando que todos acaban el
  mes por encima del 1%, destacando el Eleva A.R. que acaba con un 1,81% de subida.
•Durante el mes de Marzo se han realizado un cambio, con la entrada del fondo de calidad
  Nartex Equity Fund, y la salida del fondo Sextant PME, apostando por un crecimiento global y
  quitando un poco de peso al sector de pequeñas compañías que teníamos sobreponderado desde hace más de 1 año.

Carteras Gestionadas febrero

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• Mes positivo para todos los perfiles, que vuelven a terminar con subidas, ayudados
principalmente por la renta variable, que vuelve a ser el motor de rentabilidad junto a la renta
fija de corto plazo, ya que de la misma manera que en enero, los tramos medios y largos siguen
corrigiendo en precio.
• La renta fija termina el mes con signo mixto, donde los fondos con duraciones cortas terminan
en positivo, pero los fondos con más duración y de gobiernos acaban cayendo, al igual que el
mes pasado, como es el caso del Schroder Euro Government, con una caída del 1,96%, o el
Jupiter Dynamic Bond, que también cae un-1,04%. Solo fondos con duraciones cortas, como el
Groupama Alpha Fixed Income, acaban el mes en positivo, con una revalorización del 1,18%.
• En la parte de renta variable, la mayoría de fondos terminan con signo positivo, destacando el
Capital Group New perspective, que acaba subiendo más de un 5% o el Threadneedle European
Select Equity que acaba un 4,78% arriba. Solo el fondo de pequeñas compañías, Sextant PME,
acaba en negativo con una caída del-0,22%.
• Por el lado de los alternativos, la mayoría acaban en positivo, a excepción del Pyrford Total
Return, que por su peso en renta fija acaba con una caída del-0,46%

• Durante el mes de febrero no se han realizado cambios, pero sí al comienzo de marzo, apostando por una ligera reducción en las pequeñas compañías por empresas de calidad a nivel
global.

Carteras Gestionadas enero

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•Mes positivo para todos los perfiles, que terminan subiendo empujados por la renta variable, ya
que la parte de renta fija no ha ayudado. Los mensajes de los bancos centrales de cautela han
hecho caer ligeramente las expectativas de bajadas de tipos haciendo que los tramos medios y
largos bajen en precio.
• La renta fija termina el mes con signo mixto, donde los fondos con duraciones cortas terminan
en positivo, pero los fondos con más duración y de gobiernos acaban cayendo, como es el caso
del Schroder Euro Government con una caída del 0,85%, o el JP Morgan Global Bond Opp, Con
un-0,25%. Por el lado contrario estaría el Lazard credit opp, que gracias a su duración corta
termina el mes con una subida de 0,88%. Por último, tendríamos el Twelve Cat Bond, donde su
baja correlación a la renta fija tradicional y los amplios diferenciales en este tipo de activo hace
que acabe el mes con una subida del 1,77%
• En la parte de renta variable los fondos terminan con signo mixto, donde los fondos europeos
en su mayoría acaban en negativo, y los de EEUU en positivo, ya que solo el value en Europa ha
funcionado durante el primer mes del año, como el Brandes European Value. Por EEUU, el
Allianz strategic 75 termina el mes con un 3,43%, casi 2% por encima de su índice.
• Por el lado de los alternativos, acaban también con signo mixto, donde el peor parado es el
fondo de M&AGamco,pero por el lado contrario el ElevaARconsigue casi un 0,6%.
• Durante el mes no se han realizado cambios en las carteras, con un ojo puesto en las posibles
correcciones del equity y la renta fija, para aumentar su peso

Ficha mensual Enero 2024

Carteras Gestionadas diciembre

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• Mes muy positivo para todos los perfiles, que al igual que paso el mes pasado, los principales
índices acaban también con signo positivo tanto de renta variable como de renta fija.
• La renta fija termina el año subiendo con fuerza, ya que los mensajes de los bancos centrales y
los datos de inflación apuntan a que durante el año 2024 se empezaran a producir la
normalización de las curvas de tipos. Destacar el Jupiter Dynamic Bond, que por su enfoque
global con duraciones largas de entre 5-6, termina el mes con una subida del 5,19%. También
destacar el fondo de gobiernos de Schroder, que termina también el mes un 3,74%.
• En la parte de renta variable al igual que el mes pasado, todos los fondos acaban en positivo,
empujados por las expectativas de crecimiento para el 2024. Destacar el buen comportamiento
del fondo francés Independance et Expansion. que termina el mes con una revalorización del
7,62%, seguido del fondo también de pequeñas compañías, Sextant PME, con un 7,33%.
• Por el lado de los alternativos, también acaban positivos, destacando el Pyrford Global TR,
que sube en el mes un 3,01%, aprovechado los fuertes movimientos de las curvas de tipos.
• Durante el mes se han realizado un cambio en las carteras; se ha aprovechado las fuertes
subidas de las últimas semanas del año para sacar el fondo de renta variable salud de Janus
Henderson Life Science por el fondo de renta fija de Mutuafondo, con la idea que durante el
2024 haya volatilidad en los mercados y podamos entrar a una mejor valoración y a su vez
cambiar el fondo que menos convicción teníamos para este 2024.

Ficha mensual Diciembre 2023