Informe de Mercado

El Brexit sigue provocando inestabilidad en todo el mercado europeo, ya que cada vez hay más sensación de un no-acuerdo, pese a confirmarse la reanudación de conversaciones internas dentro del Parlamento inglés.

Los datos de las ventas minoristas en Alemania correspondientes a noviembre superan de largo el pronóstico de mercado, a pesar de que los pedidos de las fábricas cayeron con fuerza en ese mismo mes, más concretamente las empresas dedicadas al sector manufacturero, afectadas por la guerra comercial.

La guerra comercial de Estados Unidos y China parece que empieza con buen pie el año, según comenta el secretario del  comercio de EEUU, ya que China se habría dado cuenta de la importancia y dependencia de la economía estadounidense.

El presidente de la FED, Jerome Powell, devolvió la tranquilidad a los mercados el viernes, cuando salió a hablar sobre la situación económica y las perspectivas de futuro.

Renta Fija: Gobierno

Semana positiva para todos los índices europeos, donde España e Italia son los que mejor resultado sacan, con un 3,33% y un 3,43% de subida respectivamente.

En el año, todas las bolsas han empezado con signo mixto, con Italia y España subiendo y el resto bajando.

Semana muy positiva para los índices americanos, con fuertes subidas principalmente en pequeñas compañías y las tecnológicas, con subidas de un 5,15% y un 3,63% respectivamente.

En los países periféricos europeos suben también con fuerza, principalmente emergentes, con subidas por encima del 5%. También destacar Rusia con subidas por encima del 6%.

Asia acaba la semana con un comportamiento mixto, subiendo China y con bajadas en Japón.

MATERIAS PRIMAS

Semana positiva para la mayoría de los sectores de la renta variable americana, excepto el sector tecnológico y las utilities, que cierran con ligeras caídas.

Durante el año, comportamiento principalmente positivo en los sectores, donde ya hay grandes diferencias entre sectores, destacando el buen resultado de energía con subidas de casi un 6% en el mes, y por el lado contrario, tecnología, con caídas de casi un 4%.

Semana positiva para la mayoría de los sectores europeos, solo tecnología y bienes de hogar acaban en negativo.

Durante lo que va de año, solo unos pocos sectores están en negativo, como alimentación o tecnología, que caen un 1,10% y un 1,11% respectivamente.

Semana con movimiento de los principales pares de divisas, destacando el fortalecimiento del Euro frente al Dólar, y por el contrario, el Euro se debilita frente al Dólar Canadiense más de un 2% y frente al Rublo casi un 3,5%.

El cambio  del Euro – Dólar se sitúa en 1,1439$.

El desempleo a nivel global sigue reduciéndose  aunque   EEUU está tocando niveles  difíciles de mejora con  la tasa de paro residual en un 3,70%. Por otro lado, Europa y principalmente España, continúan con las previsiones del desempleo a la baja y se espera que llegue a menos del 14% de parados a finales de 2019 para España, y un 7% en Europa en su conjunto.

El IPC continúa con su tendencia alcista en la mayoría de los  países desarrollados estando en Europa cerca del nivel del 2%, objetivo del BCE.

El PIB en toda la zona Euro sigue con crecimientos positivos, con subidas hasta el 2,40% a nivel general, destacando España que sigue creciendo a ritmo de un 2,50 % anual. Por otro lado, EEUU continúa creciendo a tasas de un 2,90%. Las últimas previsiones disminuyen un poco los niveles esperados para 2019 y 2020.

Evolución PMI Manufacturero

Los flujos de capital en la renta fija durante la semana han sido bastante fuertes, con salidas desde flotantes hacia gobiernos, con un aumento de más del 8%.

Durante el inicio de año, gobiernos y crédito emergente son los que más capital atraen frente a flotantes, que pierden casi un 3% ya que el mercado ve pocas subidas de tipos para este año.

Los flujos de capital en renta variable durante la semana se han comportado de manera mixta, con un movimiento hacia países desarrollados desde Asia, principalmente China y Japón.

Estrategias de Inversión