Comentarios del Gestor

En renta fija, la mayoría de los fondos acaban en positivo, destacando el aplanamiento de la curva en todas las divisas. Han obtenido mejores resultados aquellos que cuentan con mayor exposición a los denominados bonos High Yield o de Alta Rentabilidad

En renta variable, todos los fondos se han comportado satisfactoriamente gracias al mensaje enviado desde los bancos centrales. Destacar el buen comportamiento, una vez más, de Estados Unidos frente a aquellos que cuentan con mayor presencia en Europa.

Las carteras durante el mes han tenido un comportamiento positivo en general, con todos los perfiles cerca de recuperar las caídas producidas por el Covid-19. Hablando en términos de rentabilidad relativa, los perfiles mas conservadores consiguen generar alfa, gracias al aumento de ponderación en bonos gubernamentales realizado el pasado mes de abril, movimiento que ha contribuido a la rentabilidad total de la cartera en 15 puntos básicos.

En mayo  no se han realizado variaciones en la composición de las carteras, con el ojo puesto en futuras correcciones de la renta variable de la zona euro a fin de incrementar el riesgo en este tipo de activo, al contar en la actualidad con posiciones en compañías estadounidenses.

Departamento de Gestión