Carteras Gestionadas Julio – Agosto
• Durante los meses de verano de julio y agosto, las bolsas siguen con un comportamiento mixto, ya que a
principios de verano eran optimistas con el principio de acuerdo entre EEUU e Irán, pero finalmente a mitad
de agosto, las relaciones se rompieron y volvió a traer la cautela a los mercados, sobre todo a la parte de
renta fija, donde el encarecimiento de la energía ha provocado que las expectativas de inflación suban de
manera considerable, y como consecuencia, que los bancos centrales tengan una política mucho mas
“hawkish”. Los mercados reaccionaron ampliando los spreads hasta máximos no vistos desde hace años.
• La renta fija empezó el verano con caídas para todos los fondos con duración, ya que la volvió a repuntar la
inflación por culpa del conflicto entre EEUU e Irán, y como consecuencia la previsión de los bancos centrales
frente a subidas de tipos de interés. Destacar el buen comportamiento del Twelve CatBond, que vuelve a
mostrar la baja correlación que tiene con los mercados tradicionales, subiendo un 1,40%. Otro fondo que
destaca es el MAN Global IG Opp, con una revalorización del 0,69%. Por el lado contrario, el fondo de
gobiernos con duración media Schroder Int. Gov. Bond, bajando un -0,65%
• La renta variable acaba en positivo de manera generalizada, subiendo con mas fuerza la parte de EEUU y
global frente a la parte europea. Destacar el fondo tecnológico, EdR Big Data, subiendo un 4,88%. Por la
parte europea destacar el fondo de pequeñas compañías IaE Small Europe revalorizándose un 2,05%,
• Por el lado de los alternativos, acaban con signo mixto, cayendo solo el BDL remapart, con una caída del –
0,15%, y por el lado contrario, el Ruffer termina subiendo un 0,58%.
• Durante el mes de Agosto NO se han realizado cambios en las carteras, con el ojo puesto en las subidas de
tipos y, si al final se hicieran efectivas, valorar el comprar fondos con duraciones medias-largas
