Carteras Gestionadas Diciembre

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• Mes de signo positivo para todas las carteras, donde los índices han tenido un comportamiento
mixto, con alguna caída tanto en gobiernos como en crédito, y por la parte de las bolsas, solo la de
USA acaba ligeramente en negativo, dejándose en el mes algo mas de bps.
• La renta fija termina el mes en su mayoría positivo, a excepción del fondo de gobiernos de
Schroder, que se deja -0,64%. El resto de fondos acaban en positivo, destacando el Nordea Low
Duration, que termina subiendo un 0,32% y el fondo Lazard Credit Opp, que acaba como mejor
fondo del mes, con una revalorización del 0,34%.
• En la renta variable, los fondos acaban con signo mixto, donde la parte europea ha tenido mejor
comportamiento que la americana. En Europa destaca el fondo IaE Euro Small, que termina el mes
con una subida del 4,70%. Por el lado contrario tendríamos los fondos con mas exposición en USA,
como podría ser el EdR big Data, cayendo un -0,56%, aunque también hay fondos con signo
positivo, como el Allianz Dynamic Mult.S, que terminan diciembre con una subida del 2,18%.
• Por el lado de los alternativos, acaban en general con subidas por encima del 1% en ambos casos,
tanto el BDL Rempart como el Eleva A.R, dejando el año en un 18,24% y 5,89% respectivamente.
• Durante el mes de Diciembre SI se han realizado cambios en las carteras, reduciendo algo de
riesgo en la parte de renta variable. Han salido el fondo multiactivo de Flossbach mult. Opp. y el
fondo de equity global direccional Nartex econometrix Fund. El fondo que ha entrado para
remplazar a los mencionados, y con el objetivo de bajar volatilidad de las carteras, es el Ruffer
Total Return,

Ficha mensual Diciembre 2025

Carteras Gestionadas Noviembre

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• Mes de signo positivo para las carteras a excepción del perfil Dinamico Plus, que se deja en el mes
-0,31%, lastrado por los fondos globales y su menor exposición a la renta fija.
• La renta fija termina el mes con signo positivo para todos los fondos de las carteras a excepción de
gobiernos. Destacar el buen comportamiento de nuevo del fondo de bonos catástrofe, Twelve
CatBond, que sube en el mes un 0,60%, dejando el año en un muy buen 6,83%. También destacar
el Lazard Credit Opp, que sube en el mes un 0,62% y en el año un 6,25%. Por el lado contrario
estaría el Schroder int. Gov Bond, cayendo un -0,04%.
• En la parte de renta variable, los fondos acaban con signo mixto, donde la parte europea y USA
acaban la mayoría en positivo, pero los globales en negativo, lastrados muchos de ellos por su
posición en mercados emergentes. En la parte positiva destacar el Robeco BP Large Cap, que sube
en el mes un 1,76% y por el lado contrario, el CT Global Focus, que se deja en el mes un -2,64%. En
el año, destacar el buen comportamiento del IaE Europe smaller, con una revalorización del
41,75%.
• Por el lado de los alternativos, uno acaba en positivo y otro ligeramente negativo. Por el lado
positivo estaría el BDL Rempart con una subida en el mes del 1,99% y por el lado contario el Eleva
A.R. cayendo un -0,23%. Esto deja el año en un 17,05% y 4,73% respectivamente,
• Durante el mes de Octubre No se han realizado cambios en las carteras, pero vigilando el fondo
Mixto, FlossBach Mult. Opp, ya que no está realizando un buen performance en lo que va de año
frente a sus competidores.

Ficha mensual Noviembre 2025

Carteras Gestionadas Octubre

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• Mes de signo positivo para todos los perfiles, donde el mercado sube tanto por la parte de renta
fija como de renta variable.
• La renta fija termina el mes con signo positivo, donde la parte que más sube es la de gobiernos,
con el fondo de Schroder Int. Euro Gov, terminando el mes con subidas de un 1,01%. También
destacar el posicionamiento del Lazard Credit Opp, que con el peso de gobiernos y la duración un
poco más alta que el resto de competidores también acaba subiendo un 1,07%. El resto de fondos
de crédito corto plazo acaban en la franja entre 0,30% y 0,50%. El twelve Cat Bond sigue su ritmo,
acabando el mes un 0,73%, dejando el año en 5,59%
• En la parte de renta variable, la mayoría de fondos acaban en positivo este mes también, a
excepción del fondo global de consumo MS Global Brands, que termina el mes cayendo un -3%.
Por el lado contrario, destacar el CT Global Focus, que sube durante el mes 4,89% o el fondo
europeo Invesco Pan Euopean Equity con una revalorización del 3,85%.
• Por el lado de los alternativos, ambos fondos acaban en positivo, tanto el Eleva A.R. con una
revalorización del 1,14% y el fondo BDL Rempart, subiendo un 0,26%. Esto deja el año en un
14,76% para el Rempart y en un 4,97% para el Eleva A.R..
• Durante el mes de Octubre SI se ha realizado un cambio, saliendo el fondo alternativo de Pictet
Corto Europe por el fondo de renta fija flotante en USD; M&G floating Rate Note; apostando a la
revalorización del USD y aprovechando los tipos más altos que están en EEUU

Ficha mensual Octubre 2025

Carteras Gestionadas Septiembre

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• Mes de signo positivo para la mayoría de los mercados tanto de renta variable como renta fija,
donde solo el índice Dax termina el mes cayendo 9 bps.
• La renta fija termina el mes con signo positivo, donde la parte de crédito es la que mas sube en
comparación con gobiernos, donde fondos como el Lazard Credit Opp. sube más de un 1,50% o el
fondo de bonos catástrofe, Twelve Cat Bond, que aunque empezó algo flojo el año por los
incendios de California ya lleva un 4,47% en el año.
• En la parte de renta variable la mayoría de fondos acaban en positivo, a excepción de algunos
globales como el MS global Brands o en Nartex, que acaban el mes cayendo un -2,44% y un -0,98%
respectivamente. Por el lado contrario, los fondos de USA suben con fuerza, subiendo de media
mas de un 3%, como el Allizanz MultiSt.75 o el fondo indexado del SP de Amundi.
• Por el lado de los alternativos, el fondo BDL Rempart se deja en el mes algo mas del 2% a
diferencia del Eleva Absolute Return, que sube un 1,69% durante el mes.
• En septiembre NO se han realizado cambios en las carteras, pero teniendo un ojo puesto en la
renta fija CP en USD para aprovechar el diferencial de tipos.

Ficha mensual Septiembre 2025