La crisis en la política de Venezuela sigue dando noticias a nivel mundial. El presidente interino de Guaidó, tiene como objetivo último conseguir unas elecciones limpias en el país, aunque reconoce que tardará más de 6 meses en conseguirlo, ya que tienen unos organismos oficiales rendidos a Maduro, como el CNE (Consejo nacional electoral).
El magnate ruso Mikhail Fridman, accionista mayoritario de la empresa española DIA, tiene pensado hacerse con el 100% de la compañía a través de una OPA a un precio de 0,67 Euros por acción, lo que ha provocado que la acción se dispare más de un 50% la cotización.
El crecimiento en España sigue a la baja, y muestra de ello es que el Consejo General de Economistas (CGE) ha rebajado una décima su previsión de crecimiento para este año, hasta el 2,1%, mientras que la ha mantenido para el próximo año en el 1,7%, al tiempo que prevé una tasa de paro del 14% y el 13,2%, respectivamente, una cifra algo superior en el segundo caso respecto a su última estimación.
El tema del Brexit sigue dando problemas en Europa, donde el siguiente movimiento es la reunión que tendrá el presidente de la Comisión Europea (CE), Jean-Claude Juncker, junto a la primera ministra del Reino Unido, Theresa May, el próximo jueves en Bruselas, para abordar un nuevo plan para su salida de Europa.
Renta Fija: Gobierno
Semana de poco movimiento en la curva core europea, donde se produce un pequeño aplanamiento de la curva por la subida de los cortos y la bajada de los largos, lo que pone el spread de ambos en 69pbs.
Italia vuelve a coger algo de pendiente en el 10 años, dejándolo en el 2,75%.
La curva de tipos USA sigue perdiendo pendiente durante la semana, dejando el 10 años al 2,68%, y dejando el spread del 2 y 10 años en 18 pbs.
Por la parte de Asia, Japón vuelve a tener a 0% en el 10 años.
Semana positiva para la mayoría de los índices europeos, donde en su conjunto se revalorizan un 1,50% de media. Reino Unido acompaña esta semana las subidas. Sólo España acaba con una ligera caída del 0,20%.
En el año, todas las bolsas han empezado con signo positivo destacando Italia, con subidas por encima del 6,80%. En el lado contrario, U.K. solo sube un 4,30% por toda la incertidumbre del Brexit.
Semana muy positiva para los índices americanos, donde las pequeñas compañías y las tecnológicas vuelven a ser las que mejor resultado sacan, subiendo ambas por encima del 3%.
Los países periféricos europeos suben también, especialmente los emergentes, con Rusia a la cabeza con una subida por encima del 4%.
Asia acaba la semana con un comportamiento generalmente positivo, y como ya pasó la semana pasada, Japón, China y Australia suben, y sólo India acaba en negativo, bajando un 0,27%.
MATERIAS PRIMAS
Semana muy positiva para las materias primas, donde destaca una semana más la revalorización del hierro, con una subida de más del 13%, seguido del petróleo, donde continúa su ascenso, terminando la semana con una revalorización de un 4% de media.
En el año todas las MMPP están en positivo, con fuertes subidas en el petróleo, con un 17% de media y en el hierro, con una subida del 14,06%.
Semana mixta para los principales cruces de la divisa europea, donde hay que destacar la caída del euro frente al peso chileno, que se deja más de un 1% en la semana. Por el lado contrario, el Euro se fortalece casi un 1%frente al Yen.
El cambio Euro / Dólar se sitúa en 1,1407$.
El desempleo a nivel global sigue reduciéndose aunque EEUU está tocando niveles difíciles de mejorar con la tasa de paro residual en un 3,70%. Por otro lado, Europa y principalmente España, continúan con las previsiones del desempleo a la baja y se espera que llegue a menos del 14% de parados a finales de 2019 para España, y un 7% en Europa en su conjunto.
El IPC continúa con su tendencia alcista, en la mayoría de los países desarrollados, estando en Europa cerca del nivel del 2%, objetivo del BCE.
El PIB en toda la zona Euro sigue con crecimientos positivos, con subidas hasta el 2,40% a nivel general, destacando España que sigue creciendo a ritmo de un 2,50% anual. Por otro lado, EEUU continúa con su tendencia de crecimiento a tasas de un 2,90%. Las últimas previsiones disminuyen un poco los niveles esperados para 2019 y 2020.
Evolución PMI Manufacturero
El índice de compras manufacturadas francés (PMI) mide el nivel de actividad de los gerentes de compra en el sector manufacturero.
Cualquier lectura por encima de 50 indica expansión, mientras que una lectura por debajo de 50 indica contracción. Da una indicación acerca de la salud del sector manufacturero y del crecimiento de la producción.
A nivel global, todos los datos muestran una producción fuerte, a excepción de Italia que por los riesgos políticos muestra en noviembre una reducción de los pedidos.
Los flujos de capital en la renta fija durante la semana han sido bastante planos, con ligeras subidas en activos de riesgo como en crédito emergente, y salidas de activos más conservadores como gobiernos USA.
Durante el inicio de año, flotantes pierde algo de capital a favor del crédito emergente principalmente, seguido de crédito USA.
Los flujos de capital en renta variable durante la semana han sido positivos en casi todas las regiones excepto para Japón, donde pierde un 0,28% del capital.
Durante el año los países emergentes son los que más capital captan, alrededor de un 11,15%, seguido de Japón, un 10,76%.
Estrategias de Inversión
Durante el mes, todas las estrategias siguen en positivo subiendo un 5,5% de media. La estrategia que mejor ha comenzado el año es la estrategia Size, seguida de Multifactor en Europa y de Value en USA.
Por el lado contrario, la estrategia de Min. Volatility es la que peor resultado consigue tanto en Europa como en el resto del mundo, y solo en USA la estrategia Quality es la que peor ha funcionado.
