Informe de mercados

Esta semana se sabrá los métodos por los cuales el BOJ intentará flexibilizar la política monetaria, a través de la compra de deuda soberana, por las bajadas en las expectativas del PIB y IPC.

Sigue el conflicto en España de los Taxis contra las empresas de VTC, donde no se ha llegado a un acuerdo con el Ministerio de Fomento, lo que hará que la huelga sea indefinida, limitando el transporte en grandes urbes como Madrid y Barcelona.

Este jueves, tenemos también el informe de Inflación del Banco de Inglaterra, de donde se decidirá a través de los datos obtenidos la continuidad en la compra de bonos corporativo, que ronda los 10Bn.

Nokia venderá en Estados Unidos redes 5G a T-Mobile por valor de 3,500 Millones, lo que confirma las buenas relaciones entre ambos, aunque esta operación puede que la quite por la lucha de liderar el mercado mundial de las redes de telecomunicaciones, que actualmente se disputa con la china Huawei y la sueca Ericsson.

Renta Fija: Gobierno

Semana positiva para todos los índices de la bolsa Europea. Destaca Alemania con subidas de 2,38%gracias en parte a los acuerdos comerciales acordados entre EEUU y Europa.

En el año, las bolsas tienen un comportamiento mixto, donde España y Alemania siguen en negativo, pero Francia sube más de un 3,50%.

La bolsa americana termina la semana con comportamiento mixto para sus índices, donde solo el SP500 logra terminar en positivo. El índice más castigado es el de las pequeñas compañías que se deja casi un 2% en la semana.

Los países periféricos europeos terminan la semana en positivo, destacando de manera general todos los emergentes europeos y Rusia.

Asia termina la semana con un comportamiento generalmente positivo para sus bolsas, donde solo Japón acaba en negativo. India consigue mas de un 2,40% durante este periodo.

Semana principalmente positiva para los sectores Americanos, donde transportes y bancos son los que mejor resultado sacan. Por el lado contrario, solo autos y productos semiterminados acaban la semana en negativo.

Durante el año, el sector minorista es el claro ganador con subidas por encima del 30%. El peor sector en lo que va de año es el sector de los autos, con caídas de casi el 11%, seguidas del sector de telecomunicaciones, con caídas del 10,95%.

Semana positiva para la mayoría de los sectores Europeos, donde bancos, telecos y recursos básicos son los que mejores resultados consiguen. Por el lado contrario, viajes es el que peor resultado saca, cayendo casi un 1%.

Durante el año hay un comportamiento mixto, con grandes ganadores como las petroleras y tecnológicas, y grandes perdedores como el sector bancario, donde los pobres márgenes y un exceso de regulación hacen que el sector caiga ya por encima del 12,72% en lo que va de año, seguido de cerca de las telecomunicaciones, con un 8,28% de caída.

Durante la semana, generalmente fuerte el Euro frente a los principales pares de divisas destacando la caída del peso Chileno. Solo la libra logra coger peso frente al Euro.

El cambio del Euro – Dólar se sitúa en 1,1715.

El desempleo a nivel global sigue reduciéndose ya con datos definitivos de 2017, aunque ya por parte de EEUU están tocando la tasa de paro residual con un 3,90%. Por otro lado, Europa y principalmente España, continúan con las previsiones del desempleo a la baja y se espera que llegue a menos del 14% de parados a finales de 2019 para España, y un 7% en Europa en su conjunto.

El IPC continúa con su tendencia alcista en la mayoría de los países desarrollados, aunque en el caso Español, se viene de una inflación negativa, pero gracias a la mejora de la economía y al aumento de la inflación real, el año 2017 terminó con una subida en los precios de 2,03%.

El PIB en toda la zona Euro sigue con crecimientos positivos, con subidas de un 2,21% a nivel general, destacando España que sigue creciendo a ritmo de un 3% anual. Por otro lado, EEUU continúa creciendo a tasas de un 2,3%.

Los flujos de capital en la renta fija durante la semana han sido bastante planos donde solo gobiernos USA y crédito Emergente consiguen unas ligeras subidas.

Durante el año, sigue el risk off de crédito y tipos de interés hacia gobiernos y flotantes, y algo de crédito emergente impulsado por la subida del último mes.

Los flujos de capital en renta variable durante la semana han sido generalmente planos, con poco movimiento de capital. Japón logra captar algo en la semana pasada y continúa con la tendencia a lo largo del año.

En el año, China sigue liderando las salidas de capitales con una caída de más del 29%. Por el lado contrario, solo Japón y USA reciben parte de este capital y sitúa el YTD en más del 16,3% y del 5,98%respectivamente.

Estrategias de Inversión