• Mes de signo positivo para todas las carteras, donde los índices han tenido un comportamiento
mixto, con alguna caída tanto en gobiernos como en crédito, y por la parte de las bolsas, solo la de
USA acaba ligeramente en negativo, dejándose en el mes algo mas de bps.
• La renta fija termina el mes en su mayoría positivo, a excepción del fondo de gobiernos de
Schroder, que se deja -0,64%. El resto de fondos acaban en positivo, destacando el Nordea Low
Duration, que termina subiendo un 0,32% y el fondo Lazard Credit Opp, que acaba como mejor
fondo del mes, con una revalorización del 0,34%.
• En la renta variable, los fondos acaban con signo mixto, donde la parte europea ha tenido mejor
comportamiento que la americana. En Europa destaca el fondo IaE Euro Small, que termina el mes
con una subida del 4,70%. Por el lado contrario tendríamos los fondos con mas exposición en USA,
como podría ser el EdR big Data, cayendo un -0,56%, aunque también hay fondos con signo
positivo, como el Allianz Dynamic Mult.S, que terminan diciembre con una subida del 2,18%.
• Por el lado de los alternativos, acaban en general con subidas por encima del 1% en ambos casos,
tanto el BDL Rempart como el Eleva A.R, dejando el año en un 18,24% y 5,89% respectivamente.
• Durante el mes de Diciembre SI se han realizado cambios en las carteras, reduciendo algo de
riesgo en la parte de renta variable. Han salido el fondo multiactivo de Flossbach mult. Opp. y el
fondo de equity global direccional Nartex econometrix Fund. El fondo que ha entrado para
remplazar a los mencionados, y con el objetivo de bajar volatilidad de las carteras, es el Ruffer
Total Return,

Ficha mensual Diciembre 2025

Nuestro informe de competencia de carteras de gestión a día 31 de diciembre de 2025

Competidores 31-12-2025

• Mes de signo positivo para la mayoría de los mercados tanto de renta variable como renta fija,
donde solo el índice Dax termina el mes cayendo 9 bps.
• La renta fija termina el mes con signo positivo, donde la parte de crédito es la que mas sube en
comparación con gobiernos, donde fondos como el Lazard Credit Opp. sube más de un 1,50% o el
fondo de bonos catástrofe, Twelve Cat Bond, que aunque empezó algo flojo el año por los
incendios de California ya lleva un 4,47% en el año.
• En la parte de renta variable la mayoría de fondos acaban en positivo, a excepción de algunos
globales como el MS global Brands o en Nartex, que acaban el mes cayendo un -2,44% y un -0,98%
respectivamente. Por el lado contrario, los fondos de USA suben con fuerza, subiendo de media
mas de un 3%, como el Allizanz MultiSt.75 o el fondo indexado del SP de Amundi.
• Por el lado de los alternativos, el fondo BDL Rempart se deja en el mes algo mas del 2% a
diferencia del Eleva Absolute Return, que sube un 1,69% durante el mes.
• En septiembre NO se han realizado cambios en las carteras, pero teniendo un ojo puesto en la
renta fija CP en USD para aprovechar el diferencial de tipos.

Ficha mensual Septiembre 2025