Carteras Gestionadas Julio

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• Mes bastante positivo en todas las carteras, donde gracias a la exposición a
los mercados de EEUU consiguen recuperar algo de lo perdido durante todo el
primer semestre de 2022.
• La parte de renta sufre un leve rebote, repuntando ligeramente el precio de los
bonos. Aun así, las expectativas para este tipo de activo son bajas, ya que la
fuerte inflación y las correspondientes subidas de tipos seguirán ampliando
aun mas los spreads de crédito.
• En la parte de renta variable, los mercados en USA rebotan con fuerza,
destacando la tecnología con mas de un 12% en el mes y el SP más de un 9%.
Por el lado contrario, Europa sufre pequeñas subidas, subiendo un 3,5% de
media. Esto a hecho que las carteras tengan rentabilidades positivas este mes,
aunque por la poca exposición a renta variable respecto del índice da como
resultado una pequeña destrucción del alfa generado durante el año.
• Durante el mes se ha seguido reduciendo la exposición renta variable de
pequeñas compañías a favor de retorno absoluto. El fondo que se ha incluido
en las cateras es el fondo de BlackRock European A.R.

Ficha mensual Julio 2022

Carteras Gestionadas Junio

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  • Mes muy negativo para todos los perfiles, con caídas generalizadas para todos los perfiles, destacando los mas conservadores donde se dejan más de un 1,75% en el mes por culpa de las fuertes correcciones en las rentabilidades de los bonos. La situación macroeconómica sigue siendo complicada, con el conflicto bélico que se está alargando, haciendo que las economías europeas tengan problemas de suministro en energía y cereal, y esto provoque un aumento aun mas de la inflación, que es el principal problema según lo vemos.
  • La parte de renta fija continua las caídas generalizadas en todos las clases de activos, llegando a superar el índice de gobiernos global unas caídas del 15% (LGTRTRUU Index).
  • En la parte de renta variable, seguimos con la alta volatilidad, donde durante el mes las pequeñas compañías han sido las claras perdedoras.
  • Durante el mes no se han realizado cambios en las carteras, con el foco puesto en reducir a principios de mes la exposición a renta variable .

Ficha mensual Junio 2022

Carteras Gestionadas Mayo

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  • Mes negativo para todos los perfiles, donde las caídas generalizadas en las bosas y el aumento de las TIRs de los bonos han producido que todos los perfiles terminen el mes en negativo.
  • La parte de renta fija continua teniendo su particular rally bajista, haciendo que se vuelva a niveles de 2018, por miedo a las fuertes subidas de tipos que esta realizando el FED y tiene pensado realizar el BCE durante los próximos meses. Destacar la caída generalizada de la mayoría de fondos de renta fija excepto el G Fund Apha fixed income, que termina el mes plano.
  • En la parte de renta variable, seguimos con las caídas generalizadas en todas las geográficas, destacando las caídas en las pequeñas compañías americanas.
  • Durante el mes se han realizado dos cambios en las carteras para todos los perfiles. Por un lado se ha quitado la sobre exposición a Europa para aumentar USA a través de la venta del Bandres European Value y comprando el Amundi SP500ESG. Por otro lado, se ha reducido la duración con la venta del Pimco GIS EuroCredit y comprando el fondo de Twelve de bonos catástrofe, buscando la descorrelación con el mercado financiero.

Ficha mensual Mayo 2022