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Carteras Gestionadas Mayo

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• Mes negativo para todos los perfiles, donde los principales índices de mercado acaban en
negativo después de las subidas producidas al inicio de año tanto por renta fija como por renta
variable. Mes de alta volatilidad , que ha provocado mucha dispersión en los resultados de los
fondos.
• La renta fija termina el mes con signo negativo en sus índices , tanto la parte de corporate
como de gobiernos, pero no así los fondos, donde en su mayoría acaban en positivo por el
estrechamiento de spreads de crédito. Destacar por el lado positivo el fondo de gobiernos de
Schroder que acaba el mes por encima del 1,15% de revalorización; la peor parte se la lleva el
Júpiter Dynamic donde parte del mal comportamiento viene explicado por la depreciación del
USD, cayendo un -1,57%
• La parte de renta variable la mayoría de los fondos acaban en positivo, a excepción de los
fondos que más exposición tienen a USD como el global Brands de Morgan Stanley o a
pequeñas compañías como el Sextant PME de Amiral. Por el lado positivo, el que mejor
resultado tiene es el Threadneedle European Selection que acaba con subidas por encima del
1%.
• Durante el mes se han realizado dos cambios en las carteras, cogiendo algo de exposición en
los perfiles más dinámicos a renta variable a través del fondo MS Global Brands y en la
misma fecha se ha disminuido el peso en pequeñas compañías para aumentar el sector salud
a través del Janus Henderson Life Science, con una visión a medio plazo de que la posible
recesión haga estragos en los sectores más cíclicos .

Ficha mensual Mayo 2023

Carteras Gestionadas Marzo

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• Mes con signo mixto para los perfiles, donde los más conservadores consiguen acabar el
mes en positivo gracias al empuje de la renta fija, en especial la de gobiernos. Por el lado
contrario, tenemos a los perfiles mas dinámicos con caídas producidas por las pequeñas
compañías.
• La renta fija acaba el mes subiendo con fuerza en la parte de gobiernos, gracias a las
correcciones en las curvas de los tipos de interés. Con esto, la mayoría de fondos de
renta fija acaban en positivo excepto aquellos que actualmente están cortos de duración,
como puede ser el Lazard o el Carmignac.
• La parte de renta variable acaba con signo mixto, destacando las subidas del SP500 frente
a los índices europeos, que se quedan algo mas descolgados. Los que mejor lo han
hecho son el indexado del SP500 de Amundi y los fondos globales, pese a tener
exposición a USD.
• Durante el mes no se han realizado cambios en las carteras, aunque estamos pendientes
de cambiar algo el sesgo a pequeñas compañías por el sector salud

Ficha mensual Marzo 2023